进入10月份，A股上市公司三季报陆续披露。数据显示，截至10月15日，A股共有115家医药生物上市公司公布了今年前三季度的业绩预告。其中，有56家预增或略增，22家预减或略减，14家首亏，13家续亏，4家扭亏，1家续盈，5家不确定。从净利润的增减情况来看，超半数药企的预告净利润增加。
在此背景下，部分医药股获基金大举加仓。例如，国内血糖监测领域龙头三诺生物，虽然其三季度股价冲高回落，但依旧获得睿远旗下两只公募基金的逆势增持。三诺生物披露的三季报显示，基金经理傅鹏博管理的睿远成长价值三季度增持三诺生物281.68万股，赵枫管理的睿远均衡价值三季度也加仓三诺生物216.58万股，睿远两只基金三季度末合计持股4182.61万股，位列三诺生物第四、第五大流通股东。
另外，基金经理谢治宇在三季度逆势加仓健友股份，截止10月16日，健友股份自今年三季度起已经累计下跌超过20%。健友股份是中国肝素原料药生产的龙头企业，公司产品以肝素全系列产品为主，涵盖高品质肝素原料药、低分子肝素制剂等主要品种。2020年三季度报实现收入21.58亿元，同比增长18.08%；实现归母净利润6.13亿元，同比增长36.69%。
资本市场存在的意义是为了资产配置效率的提升，从近期医药股频频受资本支持的动作来看，不难看出业界看好医药行业中长期趋势性机会。有分析认为，未来医药行业成长性向好。一方面，随着一致性评价、带量采购等政策的推进，创新药拥有巨大成长空间，另一方面， 随着人口老龄化加剧、消费水平不断升级，以及医疗创新技术的发展，需求将带动行业不断成长。
不过由于医药行业复杂，细分子行业众多，业内认为应该优选赛道，重点看好五大领域:分别是创新药和生物制药、创新器械、疫苗和血液制品相关的服务、研发外包服务和原料药供应链，以及专科医疗服务。
其中就创新药和生物制药来看，当前我国自主新药已经开始进入加速成长期，头部企业往往拥有更多的创新药品种，比如恒瑞医药、中国生物制药、东阳光、石药集团和复星医药等，这些药企均拥有10个以上创新药，其中恒瑞医药有31个创新药被纳入指数；信达生物、科伦药业、君实生物、贝达药业等也在创新药方面收获多个品种。业内认为，未来，医药制造企业的竞争是创新药的竞争，并且拥有好的品种才有可能在竞争中胜出。
创新器械方面，随着新需求及技术的扩张，器械市场进入供给驱动阶段。同时进口替代以及集中度提升将催生行业头部企业集中加快，未来随着更多利好政策的支持，创新器械进入黄金发展契机，以医疗器械作为重要支撑的新医疗技术和医疗服务将会迎来机遇。
可以看到，这些子行业之间的周期属性、驱动因素各有不同。如化学药、原料药是周期性行业，跟固定资产投资周期相关，但需求偏刚性，有严格的准入；疫苗、中药等则具有消费属性，品牌力很重要；医药服务研发及外包则是非常典型的服务型行业，受到行业景气度影响较大，但会相对滞后。医药行业涵盖了宏观经济三种大的商业模式和对企业生命周期的定义，对此，业内认为医药行业投资大有可为，有非常多的机会创造超额收益。
